怎么理解萬億小米？互聯(lián)網(wǎng)+
2025-02-06 15:14
2025，是最關(guān)鍵的一年。
來源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）
作者 | 路費
大年初七，小米盤中股價一度來到40.05港元，總市值突破萬億，站到了10054億港元的高位。截止發(fā)稿，小米股價報收39.65港元，總市值10000億港元。
然而，僅僅一年前，小米的股價還在12港元的低位徘徊。許多網(wǎng)友也因此在社交媒體曬出自己的收益，戲稱“2024的錢，是小米給的”。
不太關(guān)注小米的朋友很容易把這部分歸功于小米汽車的成功以及雷軍個人影響力的帶動。
這無可厚非。畢竟小米汽車首款車型上市僅僅9個月就完成了超過13萬輛的交付，并且仍然持續(xù)處于供不應(yīng)求當(dāng)中，網(wǎng)友戲稱“交付越多，欠的越多”。外界對于汽車業(yè)務(wù)的期望是小米股價抬升的重要動力。
雷軍更是在最后一次創(chuàng)業(yè)中成為國內(nèi)公共輿論空間里最具代表性的企業(yè)家：爽文男主、叔圈天菜、卡里只有冰冷的40億、千億總裁逗你開心……用媒體人老編輯的話來說，就是原馬云免職另有他用，組織已經(jīng)決定了，任命雷軍為新一屆馬云，即刻上任。
但不可否認(rèn)的是，小米的主要業(yè)務(wù)在過去一年里同樣爆發(fā)了非常強(qiáng)大的動能。這個動力既來自業(yè)務(wù)層面，也來自組織層面：小米不再只是雷軍一個人的舞臺，以盧偉冰為首的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人正在把小米在手機(jī)上的方法論復(fù)制到其他行業(yè)，最明顯比如大家電。
盧偉冰的原話是，我認(rèn)為，所有的產(chǎn)品都應(yīng)當(dāng)用小米的方法再做一遍。
2024三季度，小米交出了史上最強(qiáng)財報，無論是主業(yè)手機(jī)，還是IOT以及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)都有相當(dāng)?shù)脑鲩L，這也使得小米即便背負(fù)著汽車業(yè)務(wù)的投入，但現(xiàn)金儲備反而來提升到了史無前例的1516億元。
作為全球唯一一家，擁有”人車家“全生態(tài)的公司，小米的業(yè)務(wù)協(xié)同性好過此前的任何時候。在這里，我們想要討論的是，三季度這份史上最強(qiáng)財報，會不會是未來最弱的一份財報。
01 最后一塊拼圖
對于小米造車的爭議，一直到小米su7發(fā)售前都仍然存在。
外界對于小米的質(zhì)疑一方面在于，彼時新能源汽車已經(jīng)卷成了一鍋粥，慢人一步的小米此刻進(jìn)場，成功的難度太大；另一方面，當(dāng)時正處于智能手機(jī)的下行周期，全球手機(jī)出貨量都處于負(fù)增長，小米的高端戰(zhàn)略又進(jìn)展不佳，而小米的營收還要靠手機(jī)去撐著，因此一些行業(yè)人士認(rèn)為雷軍應(yīng)該把更多的精力放在手機(jī)而非新能源汽車上。
但現(xiàn)在，相比沒有一個人會質(zhì)疑小米造車的正確性。
首先，小米的品牌效應(yīng)使得它天然具備了傳統(tǒng)車企和新勢力所不具備的號召力。
沒有試駕、甚至沒有線下見過真車，小米su75分鐘大定10000臺，27分鐘大定50000臺。上市9各月就交付超過13萬輛。
現(xiàn)在，小米汽車的月交付已經(jīng)穩(wěn)定在20000臺以上，限制賺錢天花板的是產(chǎn)能，而不是需求。從小米汽車的成交均價來看，現(xiàn)在小米汽車單個季度的營收貢獻(xiàn)可以輕松來到百億規(guī)模。
根據(jù)小米官方，2025年小米汽車目標(biāo)年銷36萬輛，除了小米su7，首款SUV YU7于6-7月上市，售價30-40萬，年產(chǎn)能15萬臺；SU7 Ultra高性能版3月上市，預(yù)售價81.49萬元，銷售目標(biāo)1萬臺。如果按照這個數(shù)量計算，小米汽車將在明年就實現(xiàn)盈利，并接棒成為集團(tuán)的第二增長曲線。
其次，對小米沖高幫助最大的，是小米su7.
沖高一靠價位，二靠破圈。汽車作為大宗消費品，撬動的預(yù)算遠(yuǎn)比手機(jī)要多得多。同時得益于小米su7的外觀優(yōu)勢和獨特理解，大量的小米手機(jī)之外的用戶開始考慮小米汽車。
盧偉冰曾在電話會上表示，小米汽車的iPhone用戶占到了51.9%、BBA用戶占到29%、女性用戶占到40%至50%，這都是我們之前在手機(jī)破圈方面沒有達(dá)到的，但小米SU7這次達(dá)到了。
最后是“人車家全生態(tài)”的關(guān)鍵一環(huán)。蘋果終止造車后，小米就是唯一造車并且取得階段性的消費電子企業(yè)。雷軍此前曾有一個關(guān)于消費電子終局的方法論，就是用汽車真正定義消費電子的終局，在成本速降、頭部效應(yīng)和鐵人三項三個維度上取得勝利。
我們認(rèn)為，這里的核心是連接。在AI時代，如果說AI是核心，那么互聯(lián)生態(tài)就是路徑。小米汽車的成功已經(jīng)協(xié)同帶動了其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，不僅僅是品牌的破圈和向上，據(jù)行業(yè)人士分享，小米圍繞SU7開發(fā)了一系列的新IoT設(shè)備，讓IoT設(shè)備從弱連接向強(qiáng)連接轉(zhuǎn)變，有了新的發(fā)展方向。
02 小米方法論的勝利
在小米成立之初，2010年4月，雷軍等創(chuàng)始人提出了“順勢而為”的商業(yè)思考，并總結(jié)了“小米方法論”的七字訣：專注、極致、口碑、快。
2024年，在小米大家電取得非常不錯的成績后，盧偉冰拋出了一個觀點：所有的產(chǎn)品都應(yīng)當(dāng)用小米的方法再做一次一遍。
坦白說，小米方法論在智能手機(jī)這條路上走的并不順利。
一方面，如果從第一性原理來看，高端建立的根本肯定還是在于芯片和系統(tǒng)的自主。畢竟無論miui更新的再頻繁，軟硬件協(xié)同帶來的優(yōu)勢還是獨一無二的；高通驍龍冷熱切換也讓一種安卓廠商們吃了個大虧。但無論是此前的澎湃芯片還是oppo哲庫的隕落都證明自研芯片或者操作系統(tǒng)這條路短時間內(nèi)走不通。
另一方面，和一線互聯(lián)網(wǎng)大廠名將輩出的情況相比，雷軍的小米始終有些形單影只。這讓小米的戰(zhàn)斗力相當(dāng)依賴于雷軍本人。以2015年小米的陷入低估為例，雷軍曾表示：
“形勢極其嚴(yán)峻，我不得不親自接管了手機(jī)部。那段時間，苦不堪言。我經(jīng)常早上9點上班，到了凌晨一兩點，還在開會。有一天下班的時候，我數(shù)了數(shù)，一天下來，我居然開了23個會，讓人無法置信?！?/p>
但當(dāng)下，今時不同往日了。2025年1月2日，盧偉冰發(fā)了一條微博，慶祝自己加入小米6周年。
2019年加入小米后，盧偉冰擔(dān)任集團(tuán)副總裁并兼任紅米Redmi品牌總經(jīng)理。五年時間里，盧偉冰在穩(wěn)定紅米銷量的同時，把紅米的價位段提升至3000元以上，不再僅僅是一個低端走量的品牌?，F(xiàn)在盧偉冰已經(jīng)升任小米總裁兼任小米品牌總經(jīng)理。
不只是盧偉冰正在進(jìn)化成另一個雷軍。一個更明顯的例子是，越來越多的小米高管開始站到臺前，直接與用戶進(jìn)行互動。去年10月的新品發(fā)布會上，許斐和金凡也站到了舞臺上，分別作為小米15和澎湃os2的主講人，王騰則獨立負(fù)責(zé)起Redmi品牌。
組織的進(jìn)化也讓小米更加具有戰(zhàn)斗力，大家電就是一個非常明顯的例子。
2018年，小米進(jìn)入了大白電市場，開始試水推出了空調(diào)、洗衣機(jī)等產(chǎn)品。隨后在2019年，小米成立了大家電事業(yè)部。過去幾個季度，大家電業(yè)務(wù)的增長成為了IoT業(yè)務(wù)的一抹亮色。2023年全年，小米大家電業(yè)務(wù)營收同比增長40%；去年的三季度，小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量超過170萬臺，同比增長超過55%；冰箱產(chǎn)品出貨量超過81萬臺，同比增長超過20%；洗衣機(jī)產(chǎn)品出貨量超過48萬臺，同比增長超過50%。
當(dāng)下，在“專注、極致、口碑、快”上，小米執(zhí)行的更加堅決。根據(jù)盧偉冰在財報會上的分享，在研發(fā)層面，小米加強(qiáng)了核心器件的自主研發(fā)，從ODM模式切換到自研模式。同時圍繞需求做服務(wù)，比如開發(fā)了雙區(qū)洗烘洗衣機(jī)、上出風(fēng)空調(diào)/提供，“拆送裝一體”服務(wù)。
某種程度上來說，小米su7的成功也依賴于這套方法論。無論是三電技術(shù)自研的決心、防曬的細(xì)分需求，還是汽車本身過硬的質(zhì)量，以及三年磨一劍的執(zhí)行力，都能算是小米方法論在某個行業(yè)的復(fù)刻。
03 寫在最后
2025年，注定是小米走過窄門的一年。
每年年初，各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的智能手機(jī)市場數(shù)據(jù)都會成為討論的焦點，有的以激活為口徑，有的以出貨為口徑，這也導(dǎo)致了國內(nèi)數(shù)據(jù)往往存在差異。比如在Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)里，小米就跌出了前五，成為了others的一員。
但根據(jù)Counterpoint最新數(shù)據(jù)，2024年第四季度，華為以18.1%的市場份額位居榜首，小米緊隨其后，以17.2%的市場份額位列第二，vivo和OPPO則分別以16.3%和12.5%的市場份額占據(jù)第四和第六的位置。
國補進(jìn)一步加劇了市場競爭。
根據(jù)華爾街見聞報道，華爾街見聞從供應(yīng)鏈獲悉，小米15系列在國補落地的當(dāng)天（1月20日），實現(xiàn)銷量與1月19日相比，環(huán)比巨增92%-115%。
截至1月底，小米15系列銷量已達(dá)數(shù)百萬臺。另外，在國補啟動后至2月初，手機(jī)銷量排名前20的機(jī)型中，唯有小米15（旗艦級）是唯一一款內(nèi)存達(dá)到512GB的旗艦機(jī)型。
從手機(jī)到IOT再到造車，小米這艘船第一次成功點燃了所有的發(fā)動機(jī)。
有意思的是，去年八月份，雷軍在接受采訪時就表示：小米的造車實力還是被低估了。因為初期為了確保成功，很多東西是用傳統(tǒng)車廠方法干，還沒用科技企業(yè)的模式干，為了確保能上牌桌，打法上偏穩(wěn)健，以后小米就會提速了。
可以期待一下， 萬億可能真的只是小米的新起點。
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