營收凈利雙降、投訴量高企，華帝股份的“高端敘事”還能走多遠(yuǎn)？觀點(diǎn)
一個(gè)月內(nèi)遭遇20起產(chǎn)品質(zhì)量投訴，半年報(bào)營收凈利雙雙下滑超9%，華帝股份正同時(shí)面臨消費(fèi)者信任與業(yè)績增長的雙重考驗(yàn)。
一個(gè)月內(nèi)遭遇20起產(chǎn)品質(zhì)量投訴，半年報(bào)營收凈利雙雙下滑超9%，華帝股份正同時(shí)面臨消費(fèi)者信任與業(yè)績增長的雙重考驗(yàn)。
在廚電行業(yè)競爭加劇、消費(fèi)需求愈發(fā)挑剔的當(dāng)下，屢次強(qiáng)調(diào)高端化發(fā)展路線的華帝股份，其故事還能講多久？
營收利潤雙雙下滑
財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，華帝股份營業(yè)總收入為28.0億元，同比下降9.71%；歸母凈利潤為2.72億元，同比下降9.19%；經(jīng)營性現(xiàn)金流由去年同期的2.26億元降至1.74億元，同比下降22.86%。值得注意的是，這是繼2020年上半年后，華帝股份時(shí)隔5年再次出現(xiàn)營收和凈利潤雙降。
來源：公司財(cái)報(bào)
具體來看，2025年上半年，公司煙機(jī)收入下降約10%至11.7億元，占公司營收的四成左右；熱水器收入為5.2億元，同比下降20.7%，降幅更為明顯；只有燃?xì)庠畋３址€(wěn)定，2025年上半年收入為7.3億元，同比微增2%。
和同行紛紛大力發(fā)展集成灶、洗碗機(jī)等新興廚電相比，華帝仍然“堅(jiān)守”在傳統(tǒng)廚電領(lǐng)域。財(cái)報(bào)顯示，傳統(tǒng)三件套（煙機(jī)、灶具、熱水器）貢獻(xiàn)了華帝86.53%的營收，而集成灶、洗碗機(jī)、蒸烤一體機(jī)等新興廚電品類占比不足13%，這與華帝股份最新的品牌定位“時(shí)尚科學(xué)廚電”大相徑庭。同時(shí)，本被寄予厚望的新興品類不僅營收占比仍然很低，業(yè)績也出現(xiàn)了顯著下滑。其中，消毒柜收入同比下滑38.59%，集成灶收入更是同比下滑45%。
來源：公司財(cái)報(bào)
對于業(yè)績下滑，華帝股份表示，2025年上半年，中國廚電行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的背景下，整體雖然延續(xù)增長但增速放緩。奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年家電市場零售額4537億元，同比增長9.2%，而廚電市場整體零售額同比增長3.9%，低于家電大盤平均水平。
產(chǎn)品質(zhì)量問題頻發(fā)
據(jù)黑貓投訴平臺數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿，華帝股份累計(jì)投訴量已達(dá)1375條，僅近一個(gè)月內(nèi)就新增20條投訴，其中僅4條完成處理，多數(shù)投訴指向其廚電產(chǎn)品存在質(zhì)量缺陷、售后維修服務(wù)不到位以及三包義務(wù)履行不力等問題。
其中，有消費(fèi)者遭遇產(chǎn)品重復(fù)故障且售后處理不公的困境。該消費(fèi)者反映：“2020年6月在天貓華帝官方旗艦店購買的燃?xì)庠睿诒Ｐ奁趦?nèi)就兩次出現(xiàn)旋鈕卡澀問題，售后上門僅是拆開閥門擦拭回裝，并未徹底解決。當(dāng)今年9月相同問題再次出現(xiàn)，卻被告知已過保修期，需自費(fèi)80元更換配件”，該消費(fèi)者質(zhì)疑廠家“保內(nèi)只修不換，過保即要求自費(fèi)”的處理方式存在不合理性，且多次聯(lián)系售后均未得到有效回應(yīng)，感覺遭遇“踢皮球”。
來源：黑貓投訴官網(wǎng)
更引發(fā)爭議的是 “產(chǎn)品功能與宣傳不符” 的問題。有消費(fèi)者購買華帝“摩爾系列”油煙機(jī)后發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品無法抽吸水蒸氣，導(dǎo)致廚房臺面漏水、柜體受潮。售后人員四次上門檢修均承認(rèn)存在問題，但負(fù)責(zé)人卻給出“華帝油煙機(jī)只吸油不吸水蒸氣” 的回應(yīng)，讓消費(fèi)者難以接受。此外，還有消費(fèi)者投訴稱，在實(shí)體店購買的抽油煙機(jī)出現(xiàn)故障后，商家不履行國家規(guī)定的三包義務(wù)。
全國12315平臺消費(fèi)投訴信息公示系統(tǒng)同樣顯示，華帝股份近期新增多件消費(fèi)者投訴，主要涉及“經(jīng)營者不履行三包義務(wù)”和產(chǎn)品涉嫌“冒充合格產(chǎn)品”等問題。
這或許與華帝“重營銷輕研發(fā)”的經(jīng)營策略有關(guān)。2025年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司研發(fā)投入1.16億元，僅占營業(yè)收入4.14%，而同期銷售費(fèi)用高達(dá)7.02億元。目前，華帝累計(jì)專利數(shù)已達(dá)4690項(xiàng)，但與行業(yè)頭部企業(yè)相比仍存在一定差距。
對于上述問題，風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者向華帝股份多次致電并發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
高端化戰(zhàn)略遇挑戰(zhàn)
面對行業(yè)挑戰(zhàn)，華帝選擇了高端化戰(zhàn)略作為突破口。公司堅(jiān)持高端化與健康科技戰(zhàn)略，推出“以水養(yǎng)膚”熱水器、智能壁掛爐等新品，試圖通過產(chǎn)品創(chuàng)新提升品牌定位。在渠道建設(shè)方面，華帝強(qiáng)調(diào)“在擴(kuò)張中的升級”。2025年上半年，公司在京東、天貓、蘇寧、五星等平臺新建門店超1000家，其中大店超過100家，試圖通過渠道升級支撐品牌高端化定位。
然而，華帝股份的高端化故事仍面臨著現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。目前，廚電行業(yè)價(jià)格競爭非常激烈，奧維云網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，線上油煙機(jī)產(chǎn)品均價(jià)1512元、燃?xì)庠町a(chǎn)品均價(jià)735元，均有明顯下滑。在行業(yè)價(jià)格內(nèi)卷加劇的背景下，華帝股份仍表示堅(jiān)定推進(jìn)高端化轉(zhuǎn)型，雖然華帝報(bào)告其高端產(chǎn)品銷量有增長，實(shí)際上主要產(chǎn)品均價(jià)已經(jīng)下降。
同時(shí)，華帝的智能化領(lǐng)域同樣遭遇挑戰(zhàn)。華帝推出的智能產(chǎn)品，如“手勢感應(yīng)功能”“智能語音控制”等，被消費(fèi)者吐槽用處不大，甚至影響了廚具本身的使用體驗(yàn)。在社交平臺上，有用戶反饋華帝抽油煙機(jī)的“手勢感應(yīng)功能”多次失靈，燃?xì)庠畲蚧鹄щy，智能語音系統(tǒng)連接不穩(wěn)定等問題，認(rèn)為“智能化”并未能提高產(chǎn)品的使用體驗(yàn)，反而還推高了售價(jià)。
網(wǎng)絡(luò)平臺截圖
當(dāng)前，廚電行業(yè)頭部品牌市場份額爭奪日趨激烈。數(shù)據(jù)顯示，方太、老板以17%左右的市占率穩(wěn)居第一梯隊(duì)，華帝則以10.03%的市占率位居第三。在頭部品牌持續(xù)鞏固優(yōu)勢、行業(yè)價(jià)格競爭加劇的背景下，產(chǎn)品質(zhì)量投訴問題若不能得到妥善解決，可能會對華帝努力構(gòu)建的高端品牌形象造成損害，影響消費(fèi)者對其高端產(chǎn)品的信任度和購買意愿。
（大眾新聞·風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 趙沖）
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