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在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，在線旅游平臺極大地便利了人們的出行與住宿預(yù)訂。然而，當(dāng)一家平臺在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位時(shí)，其行為是否符合市場規(guī)則與公平原則，就備受關(guān)注。

近日，攜程旅行網(wǎng)運(yùn)營主體被鄭州市市場監(jiān)管局依法行政約談，引發(fā)廣泛關(guān)注。此次約談背后，究竟隱藏著怎樣的行業(yè)亂象與平臺問題？

被約談：攜程進(jìn)行不合理限制

9月17日，鄭州市市場監(jiān)管局對攜程的通報(bào)，迅速引發(fā)各界關(guān)注。

據(jù)鄭州市市場監(jiān)管局微信公眾號9月17日通報(bào)，經(jīng)調(diào)查核實(shí)，攜程違反《中華人民共和國電子商務(wù)法》第三十五條及《網(wǎng)絡(luò)反不正當(dāng)競爭暫行規(guī)定》第二十四條的規(guī)定，存在利用服務(wù)協(xié)議、交易規(guī)則和技術(shù)手段對平臺內(nèi)經(jīng)營者的交易及交易價(jià)格進(jìn)行不合理限制的問題。

早在9月4日，鄭州市市場監(jiān)管局已依法向其下達(dá)《責(zé)令改正通知書》，此次約談是進(jìn)一步督促企業(yè)全面整改、規(guī)范運(yùn)營。

從市場監(jiān)管局的調(diào)查結(jié)果來看，攜程在行業(yè)內(nèi)的一些做法，已經(jīng)破壞了公平競爭的市場秩序。平臺利用自身的優(yōu)勢地位，在服務(wù)協(xié)議與交易規(guī)則中設(shè)置不合理?xiàng)l款，對平臺內(nèi)商家的交易行為進(jìn)行限制。這就好比一個(gè)集市的管理者，制定了一套只利于自己而不利于商戶的規(guī)則，商戶們雖有怨言，卻因集市的影響力而無奈遵守。

例如，在酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)中，攜程通過一些服務(wù)協(xié)議條款，限制了酒店在其他平臺開展促銷活動的自由度，要求酒店給予攜程平臺更優(yōu)惠的價(jià)格與條件，否則就可能在平臺上降低酒店的搜索排名，減少曝光度。這無疑是對平臺內(nèi)經(jīng)營者自主經(jīng)營權(quán)的侵犯，限制了他們在市場中自由競爭的權(quán)利。

而在技術(shù)手段方面，攜程的“調(diào)價(jià)助手”功能更是引發(fā)諸多爭議。據(jù)多家入駐攜程的酒店反映，該平臺通過“調(diào)價(jià)助手”強(qiáng)制干預(yù)酒店定價(jià)，且阻礙功能取消。

武漢多家酒店店長證實(shí)，攜程會監(jiān)控酒店在其他平臺的定價(jià)，一旦發(fā)現(xiàn)價(jià)差，便通過“調(diào)價(jià)助手”自動下調(diào)酒店在攜程的房價(jià)，且全程不通知商家。

武漢祺程酒店店長張某表示，其酒店每日都要與平臺“拉扯”——自行將房價(jià)調(diào)回后，最快8分鐘就會被“調(diào)價(jià)助手”再次下調(diào)，五一期間甚至被平臺將房價(jià)調(diào)低一倍多，嚴(yán)重影響節(jié)假日收益。

另一家酒店店長羅某（化名）展示的訂單顯示，同一房型因平臺調(diào)價(jià)，單日價(jià)格差最高達(dá)44.88元，常規(guī)調(diào)價(jià)幅度多為20~30元。這種技術(shù)手段的濫用，讓酒店商家們叫苦不迭，完全失去了對自家商品價(jià)格的自主控制權(quán)，只能被動接受攜程的“價(jià)格操控”。

舊疾未愈：

暑期已因價(jià)格問題被警示

事實(shí)上，這并非攜程首次因價(jià)格問題被監(jiān)管部門盯上。

今年暑期，旅游市場火爆，攜程卻因價(jià)格問題被地方有關(guān)部門約談。8月5日下午，貴州省市場監(jiān)督管理局集中約談包含攜程在內(nèi)的等五家涉旅平臺企業(yè)，對相關(guān)平臺企業(yè)可能存在的實(shí)施“二選一”、利用技術(shù)手段干預(yù)商家定價(jià)、訂單生效后毀約或加價(jià)、價(jià)格欺詐、哄抬價(jià)格等問題進(jìn)行了通報(bào)，進(jìn)一步提示了違法風(fēng)險(xiǎn)。

短短45天內(nèi)，攜程遭遇兩次監(jiān)管警示，且均聚焦價(jià)格操控與競爭限制。這表明攜程在價(jià)格管理與市場競爭行為方面，存在嚴(yán)重的合規(guī)漏洞。

從貴州省市場監(jiān)督管理局指出的“利用技術(shù)手段干預(yù)商家定價(jià)”，到鄭州市市場監(jiān)管局認(rèn)定的“對平臺內(nèi)經(jīng)營者的交易及交易價(jià)格進(jìn)行不合理限制”，兩者高度吻合，足以說明攜程的這些違規(guī)行為并非偶然，而是長期存在的經(jīng)營“頑疾”。

在旅游市場需求強(qiáng)勁復(fù)蘇的當(dāng)下，攜程本應(yīng)抓住機(jī)遇，提升服務(wù)質(zhì)量，規(guī)范自身經(jīng)營行為，卻在價(jià)格問題上屢屢犯錯(cuò)，不僅損害了商家利益，也給消費(fèi)者帶來了諸多不良影響。

此外，還有用戶抱怨攜程平臺上存在“價(jià)格波動大”“隱藏費(fèi)用”“退款困難”等問題。據(jù)報(bào)道，有消費(fèi)者反映在攜程購買機(jī)票后，因操作失誤、突發(fā)情況改變行程，被扣取高額退改票費(fèi)。如趙先生在攜程旅行網(wǎng)訂了兩張往返機(jī)票，剛下完訂單發(fā)現(xiàn)地址填反了，要求取消訂單重新訂購，但客服表示如果退票的話，只能退280元的機(jī)建和燃油費(fèi)。

行業(yè)“巨輪”：

壟斷優(yōu)勢下的“失衡”操作

攜程在在線旅游行業(yè)的地位舉足輕重。根據(jù)交銀國際測算，2024年市場占有率排名如下：攜程（56%）、同程旅行（15%）、美團(tuán)（13%）、飛豬（8%）、抖音（3%）。攜程在酒旅市場占有率高達(dá)56%，遠(yuǎn)超第二名同程旅行的15%。如此高的市場占有率，讓攜程在行業(yè)內(nèi)擁有了絕對的話語權(quán)，業(yè)績也是水漲船高。

攜程集團(tuán)2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，本季度營收148億元，同比增長16%；歸母凈利潤48億元，同比增幅達(dá)26%。

細(xì)分業(yè)務(wù)中，占總營收41.7%的住宿預(yù)訂收入62億元，同比增長21%，交通票務(wù)收入54億元，同比增長11%，國際OTA平臺總預(yù)訂更是同比增長超60%。

攜程在財(cái)報(bào)中將增長歸因于“旅游需求強(qiáng)勁復(fù)蘇與國際業(yè)務(wù)拓展”，但市場分析指出其32.8%的凈利率部分依賴平臺對商家的流量管控能力。

攜程憑借其強(qiáng)大的市場份額和流量優(yōu)勢，自定規(guī)則主導(dǎo)商戶交易行為。在服務(wù)協(xié)議與交易規(guī)則的制定上，往往傾向于自身利益最大化，而忽視了平臺內(nèi)商家的合法權(quán)益。

對于商家而言，攜程是一個(gè)無法忽視的銷售渠道，“離不開又惹不起”成為眾多商家的無奈心聲。許多中小酒店商家，由于自身品牌影響力有限，客源主要依賴于攜程這樣的在線旅游平臺。即便對攜程的一些不合理規(guī)則與價(jià)格限制行為心存不滿，但為了維持經(jīng)營，獲得客源，也只能被迫接受。這種市場地位的不平等，導(dǎo)致了平臺與商家之間的關(guān)系嚴(yán)重失衡，商家在交易中處于明顯的弱勢地位。

而在技術(shù)運(yùn)用上，攜程本可以利用先進(jìn)的技術(shù)為商家和消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，但現(xiàn)實(shí)卻是技術(shù)被用于限制競爭、操控價(jià)格?！罢{(diào)價(jià)助手”這一技術(shù)工具，本應(yīng)是幫助商家優(yōu)化價(jià)格策略的助手，卻變成了攜程控制商家價(jià)格的“利器”。這種技術(shù)不向善的做法，不僅破壞了市場的公平競爭環(huán)境，也違背了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的初衷。

市場疑惑：

公司回購，創(chuàng)始人減持5億元

財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，攜程集團(tuán)雖實(shí)現(xiàn)16%的營收增長，但應(yīng)收賬款凈額達(dá)144.13億元，較2024年底大幅增長15.7%，增速與營收幾乎同步，且該金額已達(dá)第二季度營收的97%。

2025年上半年，攜程的各項(xiàng)費(fèi)用支出均呈現(xiàn)上升趨勢，營業(yè)成本55.23億元，同比增長22%；產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用70.25億元，同比增長17%；銷售及營銷費(fèi)用63.25億元，同比增長17%；一般及行政費(fèi)用：21.35億元，同比增長2%。

從盈利能力來看，2025年第二季度，攜程集團(tuán)毛利率為81.0%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。這主要系Trip.com收入占比提升所致（國際業(yè)務(wù)占比提高，但毛利率相對較低）。

2025年第二季度攜程N(yùn)on-GAAP營業(yè)利潤率為31%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)；Non-GAAP凈利率為34%，同比下降5.3個(gè)百分點(diǎn)。這表明公司在營收增長的同時(shí)，盈利能力實(shí)際上在減弱。

值得注意的是，利潤增長主要依賴非經(jīng)營性投資收益。2025年第二季度，“其他收入”一項(xiàng)錄得11.14億元的凈收入，而去年同期該項(xiàng)為凈支出1.83億元，僅此一項(xiàng)就為公司貢獻(xiàn)了近13億元的利潤增量。若剔除這部分“意外之財(cái)”，攜程集團(tuán)核心業(yè)務(wù)的盈利能力不僅未能實(shí)現(xiàn)高速增長，甚至可能已顯疲態(tài)。

同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，截至2025年6月末，攜程的短期負(fù)債從194億元增至282億元，短期投資則從284億元降至217億元。

在此背景下，在財(cái)報(bào)發(fā)布后，攜程集團(tuán)董事會批準(zhǔn)了未來回購總價(jià)值不超過50億美元已發(fā)行股票的新計(jì)劃，此前已根據(jù)2025年2月批準(zhǔn)的計(jì)劃完成約4億美元回購，這一大規(guī)?；刭?fù)ǔ１皇袌鲆暈楣芾韺诱J(rèn)為公司股價(jià)被低估、對未來發(fā)展充滿信心的強(qiáng)烈信號。

然而，美國SEC文件顯示，攜程創(chuàng)始人、董事局主席梁建章計(jì)劃出售100萬份美國存托憑證，按當(dāng)前市價(jià)計(jì)算價(jià)值約5.27億元，這是他2025年以來首次披露減持計(jì)劃。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁范敏自2025年1月以來也多次減持，累計(jì)套現(xiàn)超2億元，此外，包括首席財(cái)務(wù)官、首席運(yùn)營官在內(nèi)的多位高管自2024年以來均有減持動作，而曾經(jīng)的第一大股東百度自2015年“去哪兒”與攜程合并成為大股東后，持股比例從最高超20%一路下滑，截至2024年年報(bào)已降至7.0%。

股東不斷通過減持套現(xiàn)陸續(xù)離場。這種“公司買、高管拋”的左右互搏讓市場陷入困惑。雖然創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的減持可能出于個(gè)人資產(chǎn)配置和財(cái)務(wù)規(guī)劃的需求，但與公司的大額回購?fù)瑫r(shí)發(fā)生，很難不讓外界解讀為“落袋為安”。

如今，攜程被約談，對于整個(gè)在線旅游行業(yè)而言也是一個(gè)重要的警示。旅游全行業(yè)應(yīng)以此為契機(jī)，審視自身經(jīng)營行為，共同推動行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。（《理財(cái)周刊-財(cái)事匯》出品）